境外机构持有债券突破4万亿,今年外资净流入步伐或放缓

2022-01-17 09:45:38 来源?: 国泰君安
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随着中国债券市场加快对外开放步伐,外资持有境内债券规模提速明显。

人民银行上海总部发布数据显示,截至2021年12月末,境外机构持有银行间市场债券4万亿元,约占银行间债券市场总托管量的3.5%,环比增加近700亿元。

我国债券市场国际化进程的加快,还体现在中资离岸债券的迅猛发展。Wind数据显示,截至2021年12月31日,中资离岸债存量2056只,规模9403亿美元,占据了亚洲离岸债券市场的半壁江山,有力地支持了中资机构在境外展业融资。

申万宏源证券固定收益融资总部总经理范为表示,过去十年,我国离岸债券市场新发行规模年均复合增长率超过38%。一方面,市场的蓬勃发展受融资与投资端的驱动;另一方面,也有中资投行的带动。二者相辅相成。经过多年努力追赶,中资机构在离岸市场已初步站稳脚跟,并寻求更大的发展空间。

进入2022年,债券市场面临着多空交织的复杂环境。不少分析人士认为,作为近年来“吸睛”的外资净流入或在美联储收紧货币政策的大背景下面临一定的调整压力。

高盛高华证券副总经理孙祺认为,今年境内外的宏观政策组合对于境外投资者净流入境内债券市场并不十分有利。一方面,美联储逐步收紧货币政策后,中美利差的收窄会降低中国债券的相对吸引力;另一方面,去年外资净流入境内债券的一个强劲动因是人民币汇率升值,但今年人民币汇率如果出现回调的话,也会降低人民币资产对外资的吸引力。


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