自去年9月以来，量化私募开始不断回撤，不少私募不仅丢掉了超额收益，甚至跑输指数。

目前，有13家百亿量化私募旗下共有23只产品累计净值低于0.85，即浮亏超过15%。其中，多达10只产品都是在去年8月、9月发行，即量化发行最火爆的时刻。

作为2021年最大的量化黑马，在2021年12月15日，星阔投资的规模就突破了百亿大关，从备案到百亿不足一年时间，若以发行首只产品来算，则仅10个月。在快速募集资金、火速晋级百亿的同时，星阔投资却恰好遭遇市场高点。

截至4月15日，星阔投资旗下就有6只展示业绩的产品的累计净值低于0.85，其中5只产品都是去年9月以后成立。目前该私募共展示了21只产品，16只产品的累计净值均低于1，占比高达76%。

显然量化也逃不过，火爆发行往往是市场高点的魔咒。尤其在指数增强策略产品，易被大众接受，一批私募乘势狂发产品、快速上规模。

上海鸣石投资创始合伙人房明表示，去年在量价赛道过度拥挤下，上升期太好，下滑期自然更猛。接下来是投研的比拼，一是打磨细节，二是降低相关性。