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可转债交易规则

可转债的面值为100元，打新中签一手为10张，即1000元，中签数为手数的整数倍（1手、2手、3手等），如果中签需要确保账户内可用资金余额足够缴纳申购款，否则连续三次没有足额缴纳就会被取消打新资格。中签缴款后等待上市交易即可。

对于可转债的交易规则，沪市、深市略有不同。

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收益与风险并存-关注三个关键点

可转债是风险与收益并存的，真正了解可转债的原理，才能规避风险而拥抱收益，三个关键点需注意。

1、转股价值

转股价值就是一张面值100元的可转债，按转股价兑换成股票，应该值多少钱。

公式：转股价值=100/转股价*正股股价

如果可转债的市场价格低于转股价值，套利空间就出现了。

可转债公告里可以找到转股价，公司是可以调整转股价的，通常伴随着转股价的调整，可转债价格也会跟着波动。

2、溢价率

转股溢价率是可转债价格超过转股价值的程度。

公式：转股溢价率=可转债现价/转股价值-1

一般来说，转股溢价率为正，除非债券要违约，或者刚上市未进入转股期等特殊情况，因此如果市场有某个可转债的转股溢价率为负，可以考虑买入赚取差价。

3、条款

关键的条款有两个，回售条款和赎回条款。

回售条款是保护投资者权利的条款。对投资者而言，如果正股价格下跌到一定程度，投资者有权利按照债券面值加上利息将可转债回售给公司，从而避免损失，重点关注公告中关注可转债的回售触发价。

赎回条款是保护发行人权利的条款。对上市公司而言，如果出现正股价格高于转股价格一定程度，上市公司就有权利赎回可转债，仅按照债券面值和利息给投资者。避免了因股价波动，投资者转股套利的风险。

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打中了可转债什么时候卖？

1、保守方法：上市首日开盘上涨即卖出

很多可转债，上市后一段时间的的价格都没有超过第一天的价格，可转债市场没有特别好的时候，可转债上市几天破发的有很多，所以如果你是一个比较保守的投资者，且行情好，第一天上市涨幅不错，可以考虑落袋为安。

2、对比策略，伺机而动

若可转债市场比较好，可以看看之前上市的可转债的涨幅都集中在哪个位置，市场好，单个的可转债价格也会水涨船高。

另外，可转债的价格和正股走势是紧密相关的，如果正股正在市场风口之上，可以考虑多持有可转债一段时间。

作者：张雪峥，执业编号：S0880619120052。免责声明：本文内容仅供参考，不构成对所述证券买卖的意见。投资者不应以本文作为投资决策的唯一参考因素。市场有风险，投资须谨慎。