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大火的REITs概念是怎么回事?

2020-05-07 10:49:51 | 18318 | 17

2020年4月30日,中国证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》(以下简称《通知》),正式启动基础设施领域的公募REITs试点工作。


REITs概念股主要集中在两类,一是主营房地产投资信托基金(REITs)业务的,二是业务为《通知》中提到的REITs优先支持行业的。


公募REITS起航,或将点燃一个“万亿级市场”。据鹏华基金测算,截至2019年末,美国公募REITs市场规模约1.3万亿美元(约合7.9万亿人民币),占GDP的6.5%。按此比例推算,中国公募RETIs市场规模可达6万亿人民币。


RIETs对于很多投资者来说仍是一个很陌生的概念,本文将为大家科普一下相关信息。

01

什么是REITs?


传统的REITs是指房地产信托投资基金。通过发行收益凭证来集资,由专门的投资机构投向各类不动产,最后按比例分配给投资者的基金。



REITs通常具有投资门槛较低,股息率较高,公开市场交易和税收优惠四大优势。


其模式与公募基金基本一样,只不过公募基金投资的一般为股票、债券等,而REITs投资的为不动产。


根据海外市场的发展经验,REITs的基础资产不仅限于房地产,还可以扩展到具有经济价值的不动产,如铁路,公路,通讯,电力,污水处理等。


以基础设施为资产池的就被称为基础设施REITs。


02

基础设施领域REITs

与传统REITs有何不同?


本次试点的基础设施REITs,是“公募基金+单一基础设施资产支持证券”结构的权益型产品。通过资产支持证券和项目公司,穿透取得基础设施项目完全所有权或特许经营权,属于权益型产品。


具体而言,在产品结构上分为四层:底层资产是基础设施,由基础设施项目公司所有或特许经营;基础设施ABS持有该项目公司的全部股权,然后REITs持有该资产支持证券的全部份额,从而实现对底层资产的完全所有权或特许经营权。


基础设施领域REITs的4大特点


① 此产品结构更加强调以获取稳定现金流为主要目的。


② 资产投向严格限制,80%以上基金资产持有单一基础设施资产支持证券全部份额。


③ 分红比例为90%,与国际惯例保持一致,或将提供较好的稳定回报率。


④ REITs对底层资产要求较高,项目需经营3年以上、具有持续稳定的现金流和经营能力。


03

投资者如何参与REITS?


① 通过概念股参与


如上文所述,基础设施领域的公募REITs将重点支持交通设施、污染治理、市政工程等三大重点行业,同时在新型基础建设和产业园区开展试点,因此,可以关注相关行业的投资机会。


② 直接通过REITs产品的购买来参与


首先当前国内的REITS产品只向机构投资者开放,个人投资者无法直接购买。如果一定要直接投资也只能在海外购买REITS产品的份额。


除了直接购买外,投资者可以间接投资REITS产品。在2018年,国内就已经出现了跟踪外国REITS产品的被动指数基金,对于国内的个人投资者来说,这是一个在国内配置海外物业资产的方式。


关于本次的REITs试点通知,其REITs的审批流程和参与机构、个人投资者能否购买,如何购买、REITs持有人的利益如何保护等尚未完全明确,后续还需关注,我们也会持续跟踪相关进展。欢迎大家继续关注我们的后续内容。


以上就是关于REITS的相关内容,有任何疑问都可在留言区告诉小君噢。

 

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